В последние годы повышение прозрачности централизованных криптовалютных бирж стало одним из ключевых аспектов общего развития криптовалютного рынка. После краха FTX в 2022 году, который ударил как по криптоиндустрии, так и по традиционному финансовому сектору, крупнейшие платформы начали публиковать доказательства резерва. Коммерческий директор OKX Ленникс Лай рассказал о том, как будет работать схема
Мы собрали лучшие криптобиржи для россиян в один обзор.
По статье:
- Зачем мне нужно подтверждение резервов
- Как работает подтверждение резерва
- Самая надежная биржа криптовалют с доказательством резервов
- Недостатки подтверждения резерва
- Подтверждение прогноза резервов
Зачем нужен Proof-of-Reserves
В отличие от децентрализованных бирж (DEX), где транзакции происходят непосредственно между кошельками пользователей, централизованные биржи (CEX) являются кастодиальными. Это означает, что пользователи переводят свои криптовалюты на счета на биржах и перекладывают часть ответственности за сохранность этих средств на биржу. Клиенты биржи не имеют прямого контроля над своими депозитами. Однако существует риск того, что биржа не удовлетворит ваш запрос на вывод депозита.
Если валютный резерв обеспечивает соотношение депозитов пользователей 1:1, риск потери средств на бирже существенно снижается. По крайней мере, нет угрозы, что клиенты не получат обратно свои депозиты только потому, что у биржи нет средств. Уже упомянутая история FTX ясно показывает, что нехватка валютных резервов является вполне реальной проблемой и уже привела к краху крупных бирж.
“Доказательства резервов, публикуемые ежемесячно, демонстрируют стремление торговой платформы быть надежным партнером пользователей в мире криптовалют. Доказательства резервов служат стандартом прозрачности и гарантируют, что пользователи смогут это сделать. Это поможет вам получить более полную информацию. Публикация PoR поможет укрепить доверие и построить здоровую и устойчивую экосистему криптовалюты», — сказал Ленникс Лай, коммерческий директор OKX.
Поэтому доказательство того, что резервов достаточно для покрытия всех обязательств, — отличный способ показать, что биржа стабильна, надежна и богата.
Как работает Proof-of-Reserves
Размер валютных резервов сам по себе не имеет большого значения. Важное значение имеет соотношение резервов (монет и токенов в биржевых кошельках) и долга (депозитов пользователей.
Поэтому задача разделена на две подзадачи: «Подтверждение резервов» и «Подтверждение ответственности).
Другими словами, дерево Меркла — это односторонняя хеш-функция, которую можно визуализировать в виде дерева. В случае с Proof-of-Liabilities «корень» дерева содержит данные о кошельке пользователя, а «листья» — данные о депозитах, сделанных на бирже. Хешируются как «корень», так и «лист», а затем хешируется все дерево. Хотя невозможно «улучшить» хэш и извлечь из него пользовательские данные, любое несоответствие исходных данных приведет к несоответствию конечного хеша.
Деревья Меркла, хеши, которые биржи представляют, когда публикуют доказательства своих резервов, собираются из всего набора таких деревьев кошельков, отправивших средства на биржу. С его помощью биржа доказывает, что пользователю действительно причитается эта сумма и что это криптографически подтверждено на 100%. Но при этом невозможно получить конкретную информацию о том, с каких кошельков были сделаны депозиты.
Важным уточнением является то, что такое доказательство действительно только на момент составления дерева Меркла. Поэтому введена привычка регулярных (на некоторых биржах ежемесячных) обновлений. В конце концов, данные, показывающие, что шесть месяцев назад дела у биржи шли хорошо, мало что говорят нам о текущей ситуации.
После получения «Доказательства резервов» и «Доказательства ответственности» объем резервов в кошельке биржи и ее обязательства перед пользователями можно легко сравнить, что приводит к концепции «Доказательства платежеспособности.
Proof-of-Solvency
Подтверждение платежеспособности, пожалуй, самый простой для понимания компонент всей системы подтверждения резервов. Биржа является платежеспособной, если ее активы составляют 100% или более ее обязательств. А если все пользователи одновременно запросят вывод своих депозитов, биржа сможет выполнить все запросы.
Самые надежные криптобиржи с Proof-of-Reserves
В последние годы регулярная публикация доказательств резерва и соотношения резервов к депозитам пользователей стала «правилом этикета» на крупных централизованных криптовалютных биржах. Это связано с давлением со стороны регулирующих органов, с одной стороны, и конкуренцией и маркетингом, с другой. Те платформы, которые избегают публикации данных о своих запасах, кажутся менее надежными, чем их более открытые конкуренты.
OKX
По словам эксперта по блокчейну Ника Картера, OKX продемонстрировала самое качественное сообщение о подтверждении резервов среди криптобирж. Согласно декабрьскому отчету, резервы OKX поддерживают депозиты пользователей на уровне 100–104% по 22 монетам и токенам. Сумма залоговых пользовательских активов достигла $14,9 млрд.
С осени 2022 года, когда OKX впервые опубликовала «Доказательство резервов», коэффициент резервирования ни разу не опускался ниже 100% для любого актива.
У OKX есть публичный сетевой кошелек. Эти адреса содержат подписанное сообщение с надписью «Я — адрес OKX», которое подтверждает, что биржа владеет этими кошельками. В апреле 2023 года OKX внедрила в процесс PoR технологию масштабируемого прозрачного аргумента знания с нулевым разглашением (zk-STARK). Все это позволяет пользователям самостоятельно проверить платежеспособность биржи и убедиться в обеспеченности своих активов резервами.
Binance
Чуть больше года назад Binance представила систему, которая делает подтверждение резервов общедоступным. По состоянию на 1 января 2024 года биржа управляет 597 658 074 BTC и 4 265 238 882 ETH. На счету клиента биржи 575 852 891 BTC и 4 002 782 994 ETH. Это означает, что все вклады клиентов обеспечены более чем на 100%. Аналогичная ситуация наблюдается и для остальных 29 монет и токенов, данные по которым находятся в открытом доступе.
Kraken
Kraken стала первой криптовалютной биржей, регулярно публикующей подтверждение резерва, что неудивительно, учитывая регистрацию платформы в США и пристальное внимание регуляторов. По состоянию на 30 ноября прошлого года активы биржи превышали ее обязательства на 78%. Однако следует учитывать, что в отличие от других бирж долг Kraken также включает в себя деривативы, включая фьючерсы и позиции маржинальной торговли.
Gate.io
Последний раз Gate.io обновлял PoR 10 ноября 2023 года. Общие активы составили 115% депозитов пользователей. Хотя, конечно, показатели сильно разнятся от монеты к монете. Подход Gate.io к подтверждению резервов также важен тем, что платформа не ограничивается данными крупнейших монет. Информация о резервах 112 криптовалют и токенов находится в открытом доступе.
Huobi
Huobi обновила подтверждение резерва 1 января 2024 г. Вклады пользователей обеспечены 100-103% валютных резервов. Конечно, вы должны знать об уникальном подходе биржи к аудиту. Аудит был проведен всего по пяти активам. Таким образом, вопрос о том, следует ли на самом деле создавать резерв под эту ответственность, остается открытым.
Недостатки Proof-of-Reserve
Proof-of-Reserves — это, пожалуй, лучшее решение существующей сегодня проблемы доказательства финансовой устойчивости криптобирж. Но оно также далеко от идеала.
Другими словами, подтверждение резервов и доказательство ответственности не следует путать с полноценным финансовым аудитом. Однако последнее также не дает никаких гарантий. FTX успешно прошла аудит всего за несколько месяцев до банкротства.
Перспективы Proof-of-Reserve
На данный момент концепция доказательства резервов далека от совершенства. Но мы уже видим его позитивные сдвиги и решение наиболее серьезных проблем. Поэтому регулярная публикация отчетов крупных бирж становится все более распространенной, а ежемесячное обновление доказательств постепенно становится стандартной практикой.
Для пользователей PoR становится одним из ключевых показателей надежности криптобиржи. Согласно опросу, проведенному OKX Exchange в августе 2023 года, 84% респондентов считают ежемесячную отчетность PoR «в некоторой степени важной» или «очень важной», а 88% участников считают, что прозрачность является «в некоторой степени важной» или «очень важной» важный.” При выборе криптовалютной платформы. Кроме того, уже ведется работа по использованию оракулов для децентрализованного подтверждения бумажных активов и обязательств платформы, что в настоящее время является слепым пятном. Поэтому повышение прозрачности на крупных криптовалютных биржах практически неизбежно.
